《大行報告》摩通:碧桂園(02007.HK)上半年核心盈利符預期 料削派息利淡股價
摩通發表研究報告指,碧桂園(02007.HK)上半年核心純利跌10%,符預期,收入跌8%,節省銷售及行政開支,抵銷了毛利受壓,所以核心利潤大致穩定。中期派息減少10%,但派息比率穩定在29%。
該行指,公司利潤按半年計穩定,發展利潤為25%,土地增值稅後利潤為22%,EBIT利潤惡化,主因酒店業務虧損,拖低利潤率300點子,但目前利潤回穩,趨勢略為正面。
該行又認為,市場對公司業績的反應輕微負面,因派息下降和負債輕微增加,不過利潤穩定可帶來支持,而且7月及8月見銷售增長動力強勁,維持「增持」評級,目標價14元。
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