《大行報告》高盛:渣打(02888.HK)次季基本稅前盈利勝預期 料股價反應正面
高盛發表研報指,渣打集團(02888.HK)第二季度撇除債務價值調整的基本稅前盈利達到9.34億美元,大幅高於該行及市場預期,按季增幅達2%。收入增長主要由於佔收入20%的金融市場部門業績改善,按年增長50%,預計渣打第二季業績勝預期,對股價會有正面積極作用。
該行指,渣打集團第二季度淨息差按季減少24個基點至1.28%,淨利息收入亦按年跌13%,反映央行降息的影響。上半年成本支出低於預期約2%,管理層目標是在於今明兩年將成本控制在100億美元之內(未包括英國銀行稅),亦預合該行預期。信貸質量方面,管理層未有透露2020財年信貸成本的目標,但預計下半年減值水平會較上半年低。
高盛維持對渣打的「買入」評級及目標價57元,指出該行上半年有形股本回報(ROTE)為6%,但現價僅相當預測市帳率0.4倍,相信預期隨著經濟回暖,渣打將更具吸引力。
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