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《大行報告》匯豐研究降中石化(00386.HK)目標價至3.9元 評級「持有」
阿思達克 07-27 09:47
匯豐環球研究發表報告指,中石化(00386.HK)公布計劃以作價1,227億元人民幣向國家管網公司出售四組資產,作價中700億元人民幣以管網公司股份支付,其餘527億元人民幣為現金支付。

匯豐表示,是次交易的資產較該行預期的更大,有關資產估值864億元人民幣,而去年產生的盈利為106億元人民幣,佔中石化去年全年業績15%,預期集團是次出售將錄收益362億元人民幣。

該行下調中石化H股目標價,由4.25元降至3.9元,評級維持「中性」,並下調今明兩年盈利預測,以反映下游業務的毛利率疲弱,其中內地市場的煉油銷售和化工毛利持續受壓。最新預期集團今年將虧損13.9億元人民幣,明年則錄盈利151億元人民幣。

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