富瑞發表研究報告指，預料百威亞太(1876.HK)今年第二季的銷售將繼續下跌，主要由於集團夜生活渠道的收入減少、南韓市場競爭激烈，以及高基數效應。不過，隨著夜生活渠道開始恢復，該行預料集團銷售將從第三季起轉正。該行予百威亞太目標價30港元，評級為買入。

富瑞表示，預料集團今年第二季銷售將按年下跌10％，EBITDA跌27％，而下半年銷售將恢復增長5.3％，而EBITDA就增長7.1％。該行預計，集團的夜生活渠道銷量佔比20％至25％，而目前該渠道的流量估計較正常水平低50％。同時，考慮到更樂觀的復甦趨勢，該行將集團2020至2021年的盈利預測上調2％至8％。

該行又認為，中國高端啤酒市場短期內的競爭將會加劇，但相信百威將憑藉其在高端品牌、渠道及營運方面的優勢而繼續獲得市場份額。