野村发表研究报告，将瑞声科技(2018.HK)评级由中性降至减持，目标价由46港元降至39.3港元，该行指出虽然公司仅15%收入来自华为，但认为华为是瑞声安卓机中重要的策略买家，认为其2019-21年收入及盈利增长可抵销来自苹果业务的结构性压力，惟美国针对华为的禁令或拖累瑞声未来6-12个月的增长展望，故将其2020/21年盈利预测降25%及19%，认为iPhone及华为需求风险增加。

该行指出，瑞声过去两年于iPhone的声学及触控马达方面均流失部分市场份额，并开始转向内地的智能手机客户，现时公司正积极令产品组合多元化，并加强新业务等，而华为亦是内地品牌中高端机销量最高，留意到公司为华为提供多种产品包括是声学、触控马达及光学零件等，此外公司在华为的机械零件及镜头市占有所提升，估计美国对华为的禁令将影响公司的策略计划，认为瑞声或需要时间调整策略应对。

基于管理层在业绩会议上的意见，相信公司将受惠次季生产效率改善，但该行认为iPhone订单风险及美国针对华为的禁令或对公司带来负面影响。