星展下調匯控(00005.HK)目標價至40.6元 降今兩年盈利預測各33%及20%
星展發表研究報告,指匯豐控股(00005.HK)首季收入跌5%,主因市況波動影響其壽險和投資銀行業務,經調整淨利息收入跌1.9%,淨息差收窄4個基點至1.54%,經調整稅前盈利跌51.3%,主因信貸減值增加所致,一級核心資本比率穩定在14.6%。
該行指,匯豐控股預期今年淨利息收入會因低息環境減少30億美元,雖然銀行盡力去控制成本,但盈利仍然受信貸虧損所影響,公司已暫時延期部份轉型計劃,包括減少風險資產、重組計劃。經調整成本預期跌3%,風險資產預期會增加中單位數。
星展表示,若疫情或信貸風險改善,料可會成為匯控股價催化劑。該行決定下調對匯控2020及2021年盈利預測分別33%及20%,以反映收入放慢,將目標價由53.9元降至40.6元,維持「持有」評級,而公司股價今年已調整32.5%,相信已反映疫情和今年不派息的情況。
關注uSMART
重要提示及免責聲明
盈立證券有限公司(「盈立」)在撰冩這篇文章時是基於盈立的內部研究和公開第三方資訊來源。儘管盈立在準備這篇文章時已經盡力確保內容為準確,但盈立不保證文章資訊的準確性、及時性或完整性,並對本文中的任何觀點不承擔責任。觀點、預測和估計反映了盈立在文章發佈日期的評估,並可能發生變化。盈立無義務通知您或任何人有關任何此類變化。您必須對本文中涉及的任何事項做出獨立分析及判斷。盈立及盈立的董事、高級人員、僱員或代理人將不對任何人因依賴本文中的任何陳述或文章內容中的任何遺漏而遭受的任何損失或損害承擔責任。文章內容只供參考,並不構成任何證券、金融產品或工具的要約、招攬、建議、意見或保證。
投資涉及風險,證券的價值和收益可能會上升或下降。往績數字並非預測未來表現的指標。