野村發表研究報告指，中國電訊業去年第四季在競爭緩和下恢復緩慢增長，三大電訊運營商的資本支出均低於預期，其股息率亦吸引。該行給予中國移動(0941.HK)買入評級，目標價72港元；中國聯通(0762.HK)評級為“中性”，目標價4.8港元；中國電信(0728.HK)評級為“中性”，目標價2.6港元。

野村指，今年需關注5G用户的實際增長，三家運營商今年5G套餐客户的目標總計約2億人，約佔移動用户基礎滲透率12%。該行認為，5G網絡將會在今年下半年才會推出，而實際的5G智能手機用户將大大少於所披露的套餐客户。同時，目前的5G套餐客户到2月底將每用户平均收入提升了約10%，認為隨着5G智能手機用户數量的增加還有上升的空間。