《大行報告》大摩上調周黑鴨(01458.HK)目標價至3.6元 評級「減持」
摩根士丹利發表研究報告,考慮到新型冠狀病毒的影響,將周黑鴨(01458.HK)2020及2021年的銷售及盈利預測下調。然而,將目標價提升9%,由3.3元升至3.6元,以反映其特許經營模式能在未來數年為公司提供現金流。由於現時的盈利不確定性大,現估值相當於2021年預測市盈率22倍,就未來復甦憧憬,該行認為投資者未來將有更好買入機會,投資評級「減持」。
該行引述管理層指,雖然湖北省以外超過80%的店舖已恢復營運,但疲弱的出外需求將會限制整體需求。為了減輕影響,公司已與業主傾談減租,並調整員工的輪班工作,以減低勞工成本。但公司預期原材料成本的不利因素將會繼續令今年毛利率受壓,家禽的價格在去年下半年以來已大幅上漲。
關注uSMART
重要提示及免責聲明
盈立證券有限公司(「盈立」)在撰冩這篇文章時是基於盈立的內部研究和公開第三方資訊來源。儘管盈立在準備這篇文章時已經盡力確保內容為準確,但盈立不保證文章資訊的準確性、及時性或完整性,並對本文中的任何觀點不承擔責任。觀點、預測和估計反映了盈立在文章發佈日期的評估,並可能發生變化。盈立無義務通知您或任何人有關任何此類變化。您必須對本文中涉及的任何事項做出獨立分析及判斷。盈立及盈立的董事、高級人員、僱員或代理人將不對任何人因依賴本文中的任何陳述或文章內容中的任何遺漏而遭受的任何損失或損害承擔責任。文章內容只供參考,並不構成任何證券、金融產品或工具的要約、招攬、建議、意見或保證。
投資涉及風險,證券的價值和收益可能會上升或下降。往績數字並非預測未來表現的指標。