大和:對工行(1398.HK)貸款存款定價能力感樂觀 削目標價至7港元
大和發表研究報告指,工商銀行(1398.HK)去年淨利潤按年增長5%,較預期低0.4個百分點,主要由於撥備前利潤在第四季零增長。該行將工行目標價下調2.78%,由原來的7.2港元降至7港元,評級維持“買入”。
大和表示,對工行在貸款及存款方面的強勁定價能力仍然持樂觀態度,並相信工行將繼續提供更具針對性的利率管理策略,以保持優於同業的淨息差。
該行又指,工行管理層認為,新型冠狀病毒肺炎疫情對近期資產質量的影響,主要集中於零售貸款,並估計下半年對公司貸款的影響會有滯後。不過大和強調,工行的資產質量及不良貸款的消化能力去年有顯著改善,預料今、明兩年的信貸成本將保持穩定。
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