瑞銀下調長和(00001.HK)目標價至63元 評級「買入」
瑞銀發表報告表示,降長和(00001.HK)資產淨值估算26%,目標價降36%,以反映其資產淨值折讓,及歐洲通縮的風險。該行指,目前公司的估值接近歷史低位,相信其防守性業務可以有助其對抗宏觀經濟問題。雖然下調盈利預期,但相信公司經營自由現金流可以支持其今年資本開支及派息持平。
該行指,長和去年EBITDA 有55%來自歐洲,32%來自亞洲,13%來自其他地區,按行業計,電訊佔34%,基建25%,而零售佔15%。赫斯基能源因油價下跌錄虧損,相信新型肺炎疫情的影響對公司來說是可控,而電訊和基建表現強勁,內地零售的影響可以被歐洲表現所抵銷。而近期外匯表現對公司有負面影響。
該行降今年盈利預期8%,目標價由98元降至63元,相當預測今年每股資產淨值折讓35%,維持「買入」評級。
關注uSMART
重要提示及免責聲明
盈立證券有限公司(「盈立」)在撰冩這篇文章時是基於盈立的內部研究和公開第三方資訊來源。儘管盈立在準備這篇文章時已經盡力確保內容為準確,但盈立不保證文章資訊的準確性、及時性或完整性,並對本文中的任何觀點不承擔責任。觀點、預測和估計反映了盈立在文章發佈日期的評估,並可能發生變化。盈立無義務通知您或任何人有關任何此類變化。您必須對本文中涉及的任何事項做出獨立分析及判斷。盈立及盈立的董事、高級人員、僱員或代理人將不對任何人因依賴本文中的任何陳述或文章內容中的任何遺漏而遭受的任何損失或損害承擔責任。文章內容只供參考,並不構成任何證券、金融產品或工具的要約、招攬、建議、意見或保證。
投資涉及風險,證券的價值和收益可能會上升或下降。往績數字並非預測未來表現的指標。