中金:降中信證券(6030.HK)至15.5港元 疫情加大市場不確定性
中金髮表研究報告指,中信證券(6030.HK)去年第四季淨利潤按季下降58%,主因期末加大信用業務減值及海外子公司商譽減值,以及自有資產槓桿率按年和按季均有增加,加上近期疫情全球性擴散加大資本市場不確定性,料對行業估值產生壓制。該行下調其A股目標價4%至26.7元人民幣,下調H股目標價21%至15.5港元,以及維持公司A股及H股“中性”評級。
中金指,集團去年全年投資收入大幅提升貢獻主要業績增量,投資淨利潤按年升116%,全年淨利潤低於分析師預估。該行續指,集團經紀業務表現弱於行業,去年經紀收入持平於74億元人民幣,測算佣金率按年下降12%。
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