野村:雅生活服務(3319.HK)業績勝預期 維持買入評級
野村發表研究報告指,雅生活服務(3319.HK)去年純利較該行預期高9%,業績好轉主要由於增值服務的毛利率增加,以及銷售及行政開支(SG&A)有顯著改善。該行維持雅生活服務目標價32.2港元以及“買入”評級不變。
野村表示,公司去年下半年的綜合毛利率按年下跌3.1個百分點至36.5%。第三方服務的毛利率跌1.6個百分點至24.3%,但有關跌幅被增值服務毛利率提高而抵銷。
野村期望雅生活服務管理層能在業績發佈會上,進一步講述新獲得的CMIG增長目標、新的三年計劃的詳情、SG&A的可持續性及税收支出的減少等。
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