摩根士丹利發表研究報告指，儘管香港面臨挑戰，友邦保險(1299.HK)去年新業務價值仍按年增長6%，税後營運溢利增長9%，而派息亦錄得11%增長。在中國及其他市場的推動下，香港以外的新業務價值錄得16%的彈性增長。該行維持友邦目標價92元，以及“增持”評級。

大摩表示，集團的新業務價值增長6%，較市場預期的7%少1個百分點。而税後營運溢利略低於正常水平，主要由於香港的收入有所放緩所致。中國的新業務價值錄得27%的強勁增長，仍是集團的主要市場中最高。而香港的新業務價值一如預期下跌5%，受到內地訪港旅客數目大幅減少所拖累。

該行又指，雖然收購澳大利亞聯邦銀行產生了2.47億美元的負面影響，但內含價值仍然增長4%至620億美元，同時集團的償付能力維持362%，指出集團具強大的償付能力及盈餘去應付市場波動。