匯豐控股(00005.HK)今早股價偏淡，曾低見56.2元，集團昨日(18日)中午公布去年全年業績，列賬基準除稅前利潤按年跌近33%至133.47億美元，遠低於早前本網綜合5間券商預測187.39億至210億美元，於未來兩年將進行重組，計劃於2020年及2021年暫停股份回購，直至2022年起再行恢復，新三年目標包括於2022年底前削減風險加權資產總值超過1,000億美元。 摩根士丹利發表報告表示，匯控去年第四季經調整除稅前盈利高於市場原預期11%，季內錄得虧損39億美元，主要是要進行商譽減值73億美元。大摩維持對匯控「減持」投資評級及目標價52港元，料其要在有形股本回報率的進展上取得進展會面臨挑戰。 【績後股價軟 停兩年回購】 摩根大通指，匯控去年第四季業績總體優預期，但無論如何，集團於2020年及2021年暫停股份回購，將會令市場感到失望，指現股價相當預測市賬率0.8倍，料潛在上升空間有限，維持對其「中性」投資評級及目標價63元，指匯控對今年前景取態審慎，特別是本港業務會受到內地疫情所影。 美銀證券指，重申對匯控「買入」投資評級，指其新目標包括並致力於2022年達致10%至12%的列賬基準有形股本回報率，即2022年每盈利最少達到0.71美元，指目標具野心，而該行料匯控於2020年及2021年每股經調整盈利均為0.51美元。 現表列出7間券商對匯控最新評級及目標價： 券商│投資評級│目標價(港元) Jefferies│買入│7.9英鎊(約79.79港元) 高盛│買入(「確信買入」名單)│75港元 美銀證券│買入│630便士(約63.63港元) 摩根大通│中性│63港元 瑞銀│中性│530便士(約53.53港元) 摩根士丹利│減持│52港元 花旗│沽售│5.1英鎊(約51.51港元) ------------------------------ 券商│觀點 Jefferies│削減風險加權資產可令股本回報率達10%-12% 高盛│重整資本做法正確，2022年盈利能力指引略優預期 美銀證券│削減風險加權資產令經營更有靈活性 摩根大通│暫停回購或令市場失望 瑞銀│經調整盈利44億美元高於預期，短期看法審慎 摩根士丹利│上季盈利高於該行及市場預期，減成本策略得宜 花旗│估計2022年股本回報率為9%，有形股本回報率11% (ta/w) ~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com