渣打集团(02888.HK)将於下周四(27日)公布2019年度业绩，市场预期受惠成本控制、支出及拨备减少、资产质素稳健所推动，本网综合4间券商预测，渣打集团去年法定表现除税前溢利料介乎37.59亿至42.22亿美元，较2018年同期25.48亿美元(期内因金融罪行及外汇交易涉嫌操控问题作出9亿美元一次性拨备)，按年增长43.5%至65.7%，中位数为40.38亿美元，按年增长58.5%。市场关注公司去年普通股权一级资本比率、未来股份回购计划规模、股本回报率目标、以及对今年前景指引。

综合4间券商预测，渣打集团2019年基本经营收入料介乎154.09至155.3亿美元，较2018年同期149.68亿美元，按年增长2.9%至3.6%，中位数为154.36亿美元，按年增长3.1%。综合6间券商预测，渣打集团2019年法定表现除税前溢利料介乎24美仙至28美仙，较2018年同期21美仙，按年增长14.3%至33.3%，中位数为26美仙，按年增长24%。

【市场关注疫情影响及资产质素】

摩根士丹利预期渣打集团盈利将胜市场预期，短期为疲弱的股价带来支持。但基於持续经济放缓及新型冠状病毒影响力，香港银行体系今年盈利能力的不确定性增加，预期疫情及资产质素为渣打集团业绩的焦点。该行料渣打集团2019年基本经营收入按年升3.8%至155.3亿美元，法定除税前溢利按年升63.7%至41.7亿美元，料其2019年每股派息28美仙，按年升逾三成。

【美银指多项减值影响未来业绩】

美银证券早前指，下调对渣打集团未来年度的收入预测，并指其去年第四季信贷违约掉期收紧，会带来按市值计价损失。该行亦预期，疲弱经济及物业价格下跌将使渣打集团去年减值支出增加，情况在2020年恶化。另一方面，该行上调渣打集团去年普通股一级资本比率预测至14%，预期渣打将藉此增加资本回报，预计今年推出3亿美元股份回购计划，2021年将增至10亿美元股份回购计划，受完成印尼Permata银行出售带来的收益影响。该行料渣打法定除税前溢利按年升47.5%至37.59亿美元，全年派息26美仙。

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本网综合4间券商预测，渣打集团2019年法定表现除税前溢利料介乎37.59亿至42.22亿美元，较2018年同期25.48亿美元(期内因金融罪行及外汇交易涉嫌操控问题作出9亿美元一次性拨备)，按年增长47.5%至65.7%，中位数为40.38亿美元，按年增长58.5%。

法定表现(Statutory performance)

券商│2019年法定表现除税前溢利预测│按年变幅

瑞银│42.22亿美元│+65.7%

摩根士丹利│41.7亿美元│+63.7%

巴克莱│39.05亿美元│+53.3%

美银证券│37.59亿美元│+47.5%

按渣打2018年度同期法定表现除税前溢利25.48亿元计算

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综合4间券商预测，渣打集团2019年法定基本表现经营收入料介乎154.09亿至155.3亿美元，较2018年同期149.68亿美元，按年增长2.9%至3.8%，中位数为154.36亿美元，按年增长3.1%。

基本表现(Underlying performance)

券商│2019年基本表现经营收入预测│按年变幅

摩根士丹利│155.3亿美元│+3.8%

巴克莱│154.44亿美元│+3.2%

瑞银│154.27亿美元│+3.1%

摩根大通│154.09亿美元│+2.9%

按渣打2018年度同期基本经营收入149.68亿元计算

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本网综合6间券商预测，渣打集团2019年法定表现除税前溢利料介乎24美仙至28美仙，较2018年同期21美仙，按年增长14.3%至33.3%，中位数为26美仙，按年增长24%。

券商│每股股息│按年变幅

摩根士丹利│28美仙│+33.3%

高盛│28美仙│+33.3%

瑞银│26美仙│+23.8%

美银证券│26美仙│+23.8%

摩根大通│26美仙│+23.8%

巴克莱│24美仙│+14.3%

渣打2018年度每股股息21美仙