摩通:對內地手機供應鏈維持謹慎看法
摩通發表研究報告,指對中國手機供應鏈維持審慎看法,因需求轉弱,而且在新型肺炎的影響下,令銷售呆滯以及存貨增加,加上5G的應用率仍然十分低,因此將內地今年手機付運量預測由持平,降至高單位數跌幅,因應5G的應用率下降,相信舜宇(2382.HK)
、瑞聲(2018.HK)
會於短期受影響。
該行指,瑞聲和舜宇分別有5個及3個生產基地是受影響地區,因需求減弱,對今年首季的銷售和盈利變得更審慎,瑞聲的中國客户佔比為30-35%,而舜宇為80-85%,而四大中國手機商佔瑞聲銷售約25%,舜宇為60%,相信未來利潤會受累人工上升、利用率亦會受交通和檢疫要求影響,雖然肺炎影響超出預期,但相信兩公司的增長和市佔率提升都會成為今年的催化劑。
該行又指,預期整個供應鏈會受生產暫停和智能手機需求影響,予瑞聲“
中性
”評級,目標價45港元;舜宇“
中性
”評級,目標價125港元。
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