瑞銀:升潤啤(0291.HK)評級至“買入” 目標價上調至45.73港元
瑞銀髮表報告,上調對華潤啤酒(0291.HK)
股份評級,由“
中性
”升至“
買入
”,目標價由44.5港元上調至45.73港元,此按現金流折現率作估值。
該行相信,潤啤近期股價表現跑輸反映投資者對其與喜力結盟的盈利增長預期下降,而集團股份現價相當於明年預測企業價值倍數(EV/EBITDA)12.4倍,與行業相符。由於其增長情況高於同業,2019年至2021年的EBITDA年均複合增長率達21%,對比同業為14%,因此估值有吸引力。
瑞銀表示,視潤啤為中國啤酒高檔化趨勢的最大受惠者,預期集團在今年的分佔盈利會增加,主要推動力為與喜力合作的協同效應提升。
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