油价急升带动油股逆市造好，当中对油价较敏感的中海油(0883)一度冲高重上8个月高位14元後升幅略为收窄。股价由去年「三底」约11.3元已累升超过两成，轮证市场资金流则以反手看淡为多，认沽证已录17天流入240万元，熊证则3天流入超过630万。现时最贴价牛证已是汇丰发行的67738，收回价跟现价有约15%距离，实际杠杆有约6.2倍，若看好中海油股价及作中长期部署，亦可留意认购证18595，行使价 15.4 元， 2020年11月到期 ，实际杠杆 5.3 倍; 相反若看淡则可留意熊证67795， 收回价 14.38 元， 2020年4月到期 ，实际杠杆 12.2 倍。

去年表现最差的恒指成分股中石油(0857)方面，股价今年摇身一变成为表现最好成分股，股价今早逆市上扬，若看好及追落後可留意轻微价外认购证18381，行使价 4.38 元， 2020年7月到期 ，实际杠杆 6.5 倍。其他汇丰轮证焦点:

海油认购证18595，行使价 15.4 元， 2020年11月到期 ，实际杠杆 5.3 倍。

海油认沽证23446，行使价 11 元， 2020年4月到期 ，实际杠杆 10.0 倍。

海油牛证67738，行使价 11.48 元， 收回价 11.68 元， 2020年7月到期 ，实际杠杆 6.2 倍。

海油熊证67795，行使价 14.58 元， 收回价 14.38 元， 2020年4月到期 ，实际杠杆 12.2 倍。

中油认购证18381，行使价 4.38 元， 2020年7月到期 ，实际杠杆 6.5 倍。

中油牛证52004，行使价 3.31 元， 收回价 3.43 元， 2020年4月到期 ，实际杠杆 4.8 倍。

中油熊证52005，行使价 4.75 元， 收回价 4.63 元， 2020年3月到期 ，实际杠杆 6.8 倍。

中化认购证18384，行使价 5.18 元， 2020年7月到期 ，实际杠杆 7.5 倍。

中化牛证68279，行使价 4.23 元， 收回价 4.38 元， 2020年7月到期 ，实际杠杆 9.3 倍。

中化熊证53203，行使价 5.48 元， 收回价 5.33 元， 2020年3月到期 ，实际杠杆 6.4 倍。刘嘉辉

汇丰环球资本市场机构客户及财富管理联席总监

更新日期及时间: 2020年1月8日上午10:25

详情请登入www.warrants.hsbc.com.hk 查询

本结构性产品并无抵押品，如发行人无力偿债或违约，投资者可能无法收回部份或全部应收款项。

本文由香港上海汇丰银行有限公司(「本行」或「发行商」)发行(包括任何参考条款)，仅供参考之用，并不构成邀约、游说、或建议出售或购买结构性产品。

结构性产品属复杂产品，投资者务须就此审慎行事，除非投资者完全了解及愿意承担所涉风险，否则切勿投资此产品。结构性产品价格可急升可急跌，投资者或会损失所有或大部分投资。过往表现并不反映将来表现。投资前应了解结构性产品之性质及风险，并详阅有关上市文件，独立决定是否适合自己，若需要应谘询专业建议。本行及其委任之流通量提供者可能是结构性产品的唯一市场参与者，而结构性产品的二级市场可能有限。谨请注意，牛熊证设有强制收回机制，因此有可能提早终止，在此情况下(i)N类牛熊证投资者会损失於牛熊证的全部投资；而(ii)R类牛熊证之剩余价值则可能为零。界内证在市场是全新的结构性产品，现时在香港交易所并无类似上市产品可作比较。界内证具备有别於标准的特徵，其条款及定价或较其他标准权证复杂，其最大潜在回报为固定及设有上限。界内证价格变动可能与其挂钩资产的价格变动不成比例或呈相反方向。

作者为金管局及证监会持牌人士，并无就结构性产品或相关资产持有任何直接或间接权益。~重要声明:

以上资讯由第三方提供，AASTOCKS.com Limited对於任何包含於、经由、连结、下载或从任何与本网站有关服务所获得之资讯、内容或广告，不声明或保证其内容之正确性或可靠性。对於您透过本网站上之广告、资讯或要约而展示、购买或取得之任何产品、资讯资料，本公司亦不负品质保证之责任。