花旗發表中資煤炭股明年報告表示，自2017年煤炭股估值隨着煤價回落遭下調，5500Kcal//kg 長期動力煤合同價格目前已接近每噸535元人民幣，處發改委合適的價格範圍(每噸500至570人民幣)，相信內地政府目前會協助穩着煤價，指行業下行週期因素已經反映在股價之上。

該行估計，中資煤炭股未來盈利透明度良好，隨着煤價回穩環境下，相關公司現金流亦會回穩，兼且行業會迎來國企改革，將聚焦派息及股權激勵，相信將可成中資煤炭股明年催化劑。

花旗表示，行業首選中國神華(01088.HK) ，維持對其“買入”投資評級，但輕微下調對其目標價，由原來21.7元降至21.4元，此相當明年預測市盈率9.5倍，對其2020年及2021年純利預測各下調8.3%及11.7%，反映其自產煤平均售價較低等因素，但相信公司未來可受惠國企改革。

該行同時將中煤(01898.HK)投資評級，由“中性”上調至“買入”，對其目標價由原來3.9港元，輕微下調至3.6港元，此相當明年市盈率7.7倍，並決定調高對中煤於預測2019年至2021年純利預測各28%、17%及12%，至62億、54億及51億人民幣，反映旗下自產煤的銷量強勁。該行料中煤於今年第四季自產煤每噸毛利為64元人民幣，按年跌14%。