大和發表研究報告指，維珍妮(2199.HK)公佈上半年業績，整體差過該行預期。該行亦留意到，隨着以利潤為中心的戰略開始取得成果，公司目前已經轉危為安，而公司承諾未來兩年不再擴大產能，相信有關趨勢將會持續。該行將維珍妮的目標價下調6.78％，由原來的5.9港元降至5.5港元，而評級就由“持有”升至“優於大市”。

大和表示，公司3個核心部門的毛利率均有所提高，令整體的毛利率按年增長1個百分點至22.5％，反映公司的工廠A及B已接近被充分利用且生產率高。不過鑑於工廠D及E分別於今年6月及9月才開始生產，預計下半年的毛利率增長將會略為放緩。

該行指，儘管公司今年初有意放棄一些非盈利的客户，但管理層指出其訂單情況仍然非常健康，並且到2020年6月都已經滿額。位於越南的5家工廠都已投入生產，相信下半年的收入增長率將加速至高單位數。此外，大和亦將公司2020年至2022年的每股盈利預測下調17％至22％。