高盛發佈研究報告，將莎莎(0178.HK)目標價降0.6%至1.54港元，維持“中性”評級。

莎莎(0178.HK)昨日公佈中期虧損3650萬港元，去年同期則出現溢利2.03億港元，不派息。 集團透露最新的同店銷售增長趨勢顯示，2019年10月1日至11月18日港澳地區同店銷售下降39.1%，相比9月下降38.5%進一步放緩；其中香港市場同店銷售暴跌50%以上，澳門的增長則為15%。內地同店銷售方面，受惠於關閉表現不佳的商店，實現增長13%。

高盛認為，莎莎港澳地區本季度迄今的同店銷售增長趨勢弱於上季度，11月比10月差，但由於基數低的效應，預計第4季同店銷售將繼續收窄。高盛下調2020、2021及2022年銷售預期7-9%，以反映香港激進的門店關閉策略以及香港零售市場的持續疲軟。

莎莎管理層認為，隨着租賃到期，2021財年底香港地區或會關閉約30家店的空間，主要是在旅遊區。管理層預計，僅關閉門店就節省25%的租金，包括其餘店鋪的續租租金，則可節省35-40%。另外，莎莎正在採取積極措施來管理員工成本，包括從9月起強制高級後勤人員每月休2-4天無薪假。