里昂:升中芯(0981.HK)目標價至13港元 評級“買入”
里昂發表報告表示,中芯(0981.HK)
第三季的盈利超出該行及市場預期,主要是由於利用率提高、LFoundry的處置收益,以及來自合營公司的非營運收益所致。公司第四季的收入指引為按季增長2至4%,毛利率介乎23至25%,均超出該行及市場預期。因此,公司相信可以在2019年收入可按年錄得輕微增長,跑贏行業錄得的小幅下跌。
該行表示,將中芯2020及2021年的每股盈利預測分別上調15%及51%,以反映利用率及平均售價提高,目標價由原來的10.6港元上調至13港元,此相當預測2021財年市賬率1.2倍,重申其“
買入
”投資評級。
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