瑞信發表研究報告指，德昌(00179.HK)上半年盈利按年增16%至1.62億美元勝市場預期，若不計及非現金和一次性物業出售收益項目，基本盈利按年下跌16%至1.06億美元。毛利率較上半年增加0.8個百分點令人驚喜，主因鋼鐵原材料價格較上半年下跌2.5%，以及公司持續推行自動化，故員工成本減少。

該行展望下半年，德昌汽車產品分部可持續改善，因環球產量復甦特別是內地，以及電動油泵訂單第三季開始送付。若貿易戰或英國脱歐有任何緩解跡象，相信其工業產品分部將可走出谷底。

該行將德昌2020年度至2022年度每股基本盈利預測調高2至28%，分別為0.32美元、0.27美元及0.27美元，以反映一次性出售收益及毛利率增加預測，目標價由18.44港元上調至19.63港元，意味仍有34%上升空間，評級由“中性”升至“跑贏大市”。