花旗:下調中國中車(1766.HK)目標價至6.96港元 評級“買入”
花旗發表研究報告指,中國中車(1766.HK)
第三季盈利按年升7%,主因交付量增快,期間收入升19%,核心盈利升53%。由於銷售組合改善,整體毛利率提升39點子至22.7%,經營現金流維持穩健。
該行指,雖然第三季機車交付量升47%,動車組升17%,但第四季鐵路設備付量會因招標放慢而下跌。鐵路總局又同時調整鐵路設備的翻新時間表,較原訂時間長10%,相信轉變會於短期有負面影響,因會減慢新車採購的時間表,維修收入增長亦會減慢。
該行降中車2019-21年盈利預測8%,目標價由7.54港元降至6.96港元,評級“
買入
”。
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