花旗:上調金風科技(2208.HK)目標價至12港元 評級“買入”
花旗發表研究報告,預期金風科技(2208.HK)
2020-21年盈利升逾11%,以反映更多出售風電場收益,及經營和財務成本下降,目標價升15%至12港元,維持“
買入
”評級。
該行指,金風風力發電機於第三季利潤按季擴張,原因包括生產成本下降、產品組合改變。公司維持其毛利率目標,以及今明兩年銷售分別升13%及15%,而今年上半年增長為11%。收入方面,公司手頭訂單亦已大致鎖定銷售價格。
公司今年目標是銷售10.5GW風力發電機,而明年是高於14GW,海外銷售分別為1.4GW及2GW,預期2021年海外銷售進一步提升,舒緩內地銷售削減,實現電網平價。隨着規模效應和成本控制,公司將降低研發開支、銷售及行政開支和財務成本佔收入比例3個百分點至17%。同時六條生產線合併至三條,將帶來更多彈性。
關注uSMART
重要提示及免責聲明
盈立證券有限公司(「盈立」)在撰冩這篇文章時是基於盈立的內部研究和公開第三方資訊來源。儘管盈立在準備這篇文章時已經盡力確保內容為準確,但盈立不保證文章資訊的準確性、及時性或完整性,並對本文中的任何觀點不承擔責任。觀點、預測和估計反映了盈立在文章發佈日期的評估,並可能發生變化。盈立無義務通知您或任何人有關任何此類變化。您必須對本文中涉及的任何事項做出獨立分析及判斷。盈立及盈立的董事、高級人員、僱員或代理人將不對任何人因依賴本文中的任何陳述或文章內容中的任何遺漏而遭受的任何損失或損害承擔責任。文章內容只供參考,並不構成任何證券、金融產品或工具的要約、招攬、建議、意見或保證。
投資涉及風險,證券的價值和收益可能會上升或下降。往績數字並非預測未來表現的指標。