麥格理髮表報告指，國藥控股(01099.HK)今年第三季收入保持強勁，錄得27%增長，表現優於該行預期，且高於上半年的增長23%，相信主要是受惠於醫療器械業務的貢獻及零售業務擴展。

麥格理表示，國藥的盈利已達該行全年預測的83%，但毛利率表現受到藥品集中採購政策拖累而表現疲弱，第三季毛利率錄8.8%，低於第二季的9.2%，但高於首季的8.1%。由於集中採購政策使現金回款更快的好處尚未體現，導致應收款項天數延長，使集團今年的經營現金流達收支平衡有挑戰。

因估值吸引及收購機會，該行維持對國藥的“跑贏大市”評級，目標價39.86港元，但由將集團由藥品分銷行業首選中剔除。麥格理提到，集團的盈利增長需由首三季的僅12%，加快至第四季的20%，才可達到該行的盈利預測。