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摩通:升萬洲(0288.HK)目標價至8.9港元 評級“增持”
格隆匯 10-29 13:46
摩根大通發表研究報告,指萬洲(0288.HK) 第三季銷售及盈利別按年升12%及79%,比上半年分別跌0.4%及16.9%改善,中國業務的利潤改善1.8個百分點至12%,主因新鮮豬肉利潤上升,包裝豬肉價格亦於今年加價5次。
美國方面,第三季毛利率反彈4.2個百分點至6.7%。第三季,國內庫存上升一倍,為第四季的利潤提供緩衝,中美豬價差價差距升4-5倍,若公司可以自美國出口更多豬肉到中國,將可有更高的利潤,目標價由8.5港元升至8.9港元,評級“ 增持 ”。

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