瑞銀髮表研究報告指，仍視中石化(00386.HK)是一隻股息率強勁的股份，但該行對其看法相較同業温和。石油市場因中東及美國製裁所引起的動盪，相對於亞洲自由市場煉油同業，短期而言可能更不利中石化。該行將中石化(00386.HK)評級由“買入”降至“中性”，目標價由5.8港元下調至4.9港元。

該行指，中石化存在的風險是，令人失望的派息比率和2020年資本開支指引，將成為3月份的負面催化劑。該行對其2019年下半年至2021年股息預測，較市場預期低14%至23%，而2020年至2021年資本開支預測則較市場預期高10至20%。至於正面催化劑則包括重輕原油折讓再擴大、內地煉油產能持續延遲及內地零售市場收緊等。