大摩:予小米(1810.HK)“增持”評級 目標價10.5港元
摩根士丹利發表研究報告,基於內地智能手機出貨量下跌,將對小米(1810.HK)
第三季的銷售預測下調2%至533億元人民幣(下同)。該行預期公司的毛利率趨勢將會按季持平在14.2%,經調整經營利潤率5.9%。對公司第三季的經調整盈利預測則大致不變,仍維持在27億元,這是因為健康的毛利率及潛在的非營運收入將有助抵銷疲弱的銷售表現。
另外,大摩預期小米2019年的智能手機出貨量將會按年增長4%,2020年將會增長16%。該行提到,其5G手機的定價將會更高,以反映更高的元件成本,但預期小米將繼續利用在成本效率方面的優勢來加快5G手機的推出,這將會是公司2020年的主要增長動力。該行將小米的目標價由原來的11港元下調至10.5港元,投資評級“
增持
”。
關注uSMART
重要提示及免責聲明
盈立證券有限公司(「盈立」)在撰冩這篇文章時是基於盈立的內部研究和公開第三方資訊來源。儘管盈立在準備這篇文章時已經盡力確保內容為準確,但盈立不保證文章資訊的準確性、及時性或完整性,並對本文中的任何觀點不承擔責任。觀點、預測和估計反映了盈立在文章發佈日期的評估,並可能發生變化。盈立無義務通知您或任何人有關任何此類變化。您必須對本文中涉及的任何事項做出獨立分析及判斷。盈立及盈立的董事、高級人員、僱員或代理人將不對任何人因依賴本文中的任何陳述或文章內容中的任何遺漏而遭受的任何損失或損害承擔責任。文章內容只供參考,並不構成任何證券、金融產品或工具的要約、招攬、建議、意見或保證。
投資涉及風險,證券的價值和收益可能會上升或下降。往績數字並非預測未來表現的指標。