野村發表報告表示，周大福(01929.HK)截至今年9月底止第二財季度(即2020財年第二財季)，港澳市場同店銷售錄得下跌42%，較首財季之11%跌幅大幅擴大，內地同店銷售亦由升11%到轉跌7%，業務情況與同業類近。

同時，周大福預計9月止上半財年錄得8至10億元的未變現虧損，因而發出盈警。該行認為，上述虧損主因金價期內顯着上升及黃金產品銷售疲弱所致，相信隨銷售旺季下，料下半財年需求將會回升，並估計金價將回復正常。

野村預期周大福下半財年業績會持續優於同業，主因其內地業務佔比較高、基數較小及潛在黃金對衝錄未變現盈利等。不過該行基於銷售及毛利下跌，下調對其2020財年至2021財年盈利預測23%及18%，目標價相應由10.1港元降至7.8港元，維持“買入”評級。