對於線上平台而言，資本支持是業務思維、組織體系背後的抓手。

“距離出生還有20天。”9月30日，詩穎清晨打開手機，欣喜地看到寶寶樹孕育APP提示，“我的心臟、肝臟等呼吸、消化、泌尿器官形成，能在母體外獨立生活。我成為真正意義的‘人啦。”

自備孕時，詩穎便已下載寶寶樹孕育APP，隨着胎兒的發育，她也在APP裏學到了很多知識，如孕期飲食營養、日常護理，甚至已經能看懂孕檢的B超單。

“我覺得寶寶樹給準媽媽們提供了觸手可及的學習、交流平台，通過它，我瞭解到很多養娃的知識，並且從商城裏參考了很多嬰兒商品建議。”詩穎稱。

這正是寶寶樹(01761.HK)希望滿足中國年輕家庭的四個基本需求：學習、分享、記錄和購物。

半年報顯示，寶寶樹用户流量增勢明顯，上半年平均月活躍用户達1.56億，其中一款核心產品寶寶樹孕育App的平均月活躍用户2010萬，另一款小時光App平均月活躍用户750萬。移動設備(包括WAP端及移動應用程序)的平均月活躍用户總數、寶寶樹孕育的平均月活躍用户及小時光的平均月活躍用户，較2018年末分別增長20.5%、9.2%及74.4%。流量健康的走勢一方面源自於寶寶樹已經在像詩穎一樣的媽媽人羣中建立一定的專業度的口碑，另一方面，寶寶樹在全端多域的流量佈局，使得它不僅以獨立App形式在移動端，讓各流量生態及PC端都能以內容流、小程序等方式讓這些渴望解決問題的媽媽們找到。

面對全球第二大人口紅利市場，即便是“互聯網母嬰第一股”，寶寶樹也還將面臨着競爭不斷加劇、電商時代的紅利消退、消費者偏好及購買行為持續發生變化、關鍵人才的供應和技術革新速度加快等等。不僅僅在互聯網母嬰，甚至在每一個流量聚合的垂直行業，這樣的變化都在發生。

因此，寶寶樹們要順應時代發展，必須要做出變革。

品效協同

過去幾年中，中國線上消費業成為全球電商業的引領者，阿里巴巴、京東等平台的成就已令全世界矚目。麥肯錫的研究報告《2019年中國數字消費者趨勢》預測，中國線上零售交易額今年有望達到1.5萬億美元，佔中國市場零售總額的1/4，不僅位列世界首位，並有望超越其後全球十大市場的線上零售交易額總和。

但《2019年中國數字消費者趨勢》也指出，網上零售交易額增速放緩，複合年增長率從十年前的40%-50%跌至近幾年的25%。以天貓商城母嬰渠道投放廣告的千人成本為例，2017年以來，其平均漲幅高達60%。包括寶寶樹在內的各大頭部平台，廣告收入都在隨着經濟形勢的變化、品牌方的精打細算而有所下降。可以看出，過去簡單以廣告促進購買的流量效率在下降，品牌主要的是品效協同的長效“種草”與短效“帶貨”結合。

“就母嬰品類而言，57%的受訪者表示專業內容十分重要，另有2/3的受訪者表示，自己從寶寶樹等垂直網站收集的信息對購買決策產生了影響。”《2019年中國數字消費者趨勢》調查結果表明，在洋酒、母嬰、消費電子、非處方藥、保健品及家裝商品的購買中，專業內容的體現對消費者至關重要。

實踐也表明，通過增強網店、移動設備界面與消費者的互動從而優化顧客體驗，顧客在平台上購物時逗留時間更長，消費更多。所以寶寶樹選擇繼續補強內容、社交這兩大核心能力把“種草”功力增強，再與天貓完善“帶貨”路徑，這樣的思路是對路子的。

為提升成長能力，電商領域，寶寶樹加大泛母嬰家庭消費品牌的新增，相較去年同期的品牌量增長超68.5%，聯動天貓打造IP“全球尋寶”，為母嬰家庭人羣蒐羅世界各國的原產母嬰好貨；在廣告領域，採取線上線下聯動的廣告營銷模式，與惠氏、雀巢、尤妮佳等母嬰品牌合力打造科學育兒解決方案“寶寶樹研究院”；在知識付費領域，聚焦於母嬰健康、兒童教育發展與女性自我成長三大方面，實現從內容與渠道提供商向提供優質母嬰及女性相關知識內容的綜合內容平台轉變。

年輕人

寶寶樹最近因為“裁員”風波走在了風口浪尖。9月26日，寶寶樹創始人兼CEO王懷南在做網絡直播時稱，雖然大比例裁員不屬實，但內部優化的確在進行。互聯網公司這一兩年來實施優化的並不少見，大多數上市公司縮編或者換血並不為了低耗運營，因為這樣並不足以向投資人交代。但有一個關鍵詞是這些平台都在這樣“優化”中提及的——年輕人。王懷南也説：“寶寶樹需要更優秀的、年輕的、懂互聯網新玩法的團隊。”

的確，如今主宰互聯網消費的正是“年輕人”，主要包括與互聯網同步誕生與發展的“網生代”(80至00後)，甚至95後至10後這一代出生在數字化社交媒體中的人將在未來幾年成為網絡消費的核心，他們也被稱之為“Z世代”。面對這樣的變化，互聯網產品的用户也在不斷髮生了遷徙，過去20多年以來引領流量時代的頭部產品始終在發生變化。因此，市場已經看到類似於淘寶蔣凡這樣的年輕人正逐步成為大平台的核心管理者。

雖然母嬰、醫療、教育等類似的垂直平台因為有一定的口碑與專業門檻，不會像通用社交平台那樣瞬息變化。但如寶寶樹這樣的平台用户人羣已經是“千禧一代”，即將迭代為“Z世代”這樣的趨勢已成事實。即便在傳統認知中，生育、育兒、母嬰消費是相對傳統、保守的，但年輕人的人生觀，消費觀(飽含母嬰消費、育兒消費)已在悄然變革。因此，平台也必須注入新鮮的血液，順應這一消費者迭代。

雖然，社交化電商至今仍未有特別成功模式的可借鑑。中國數字消費者日益成熟，日益年輕化，面向消費者的企業將不得不應對越來越多元的需求。再大的企業也要要學會“轉舵”，學會跟着時代的變遷走，第一步自然是找到能與這一代新消費者能相互理解、能對得上話的業務運營者，業務上年輕化的前提也就是組織上的年輕化。

“我們還有很多新同學剛剛入職就去杭州了，駐紮在阿里，備戰寶寶樹電商與天貓母嬰的雙11。”王懷南在直播中表示，擁抱變化是互聯網的常態，“我們大幅度的引進着優秀人才，這些人才沒法説他比走的員工更優秀，但是至少更符合寶寶樹現階段的需求，在新的內容的玩法上，新的變現的方法上，創造一個年輕化、更能為當下年輕父母服務的平台。”

資本論

對於線上平台而言，資本支持是業務思維、組織體系背後的抓手。過去只要能打贏流量仗，總有資本願意輸血，直至共享單車這一行業的興起敗落，資本領域這兩年明顯感覺到了變化。

在母嬰行業也是如此，根據TMT領域的創業投資數據庫和商業信息服務提供商IT桔子的數據顯示，在融資數量最多的2015年，母嬰電商領域有超過50起融資，金額更是超過50億元。到2018年，行業內融資僅21起，金額也下降到34.3億元。融不到錢，沒有自我造血能力的企業在未來很長一段時間會面臨極大的挑戰，甚至有被淘汰的風險。

即便是寶寶樹這樣的已經上市的企業，也必須在資本的監督下讓自己不斷成長，並且藉助資本方的戰略扶持。王懷南談及三大股東時説道：寶寶樹與復星有着基本上99%相似的戰略使命，都關注年輕家庭的幸福健康等方面；而與阿里的合作，則從流量思維轉化到品效協同，未來可以打造更多營銷產品；與好未來合作，則可以從母嬰延伸到早教及教育領域，一起構建從學齡前到K12的學習鏈條。

寶寶樹的資本陣容可謂是“黃金搭檔”，如果能充分整合股東的業務能力，引進股東們的組織人才，或許能實現逆境翻盤。