《大行報告》瑞銀下調復星國際(00656.HK)目標價至12元評級「買入」
瑞銀發表研究報告,將復星國際(00656.HK)2019年資產淨值(NAV)預測削減23%,至每股18.4元,以及將目標價由16.8元下調至12元,主因計及其投資的上市公司資產價值下跌。但該行仍認為復星國際可提供良好價值,長線估值吸引,現價較該行預測的每股NAV折讓約50%,故維持評級「買入」。
不過該行指,復星國際正進行短期價值釋放,專注改善品牌及產品,同時亦整合旗下數碼銷售及推廣平台復星有叻(Youle)的客戶群、產品及服務,故預料公司將有一段較平淡的時期。
另一方面,該行估計復星約一半的資產價值已上市,當中60%在A股市場。相信其多元化的上市投資組合,可令復星資產組合更具流動性及透明度,有助緩解投資者對其資產負債表及流動性風險的憂慮。
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