摩根士丹利發表報告表示，就安踏體育(02020.HK)發中期盈利預喜，其盈利及經常性盈利均勝預期，該行相信公司於下半年情況持續，目標價由60元升至67元，維持「增持」評級。

該行指，因應安踏體育經營槓桿、推廣開支降低、新品牌業務迎來轉向，及利潤提升，並勝市場預期，包括Amer的虧損和其他一次性項目。該行上調對安踏於預測2019年至2021年每股盈利預測各6%、9%及9%。

該行預期，安踏體育毛利率亦有3個百分點增長至57.3%，主因零售組合增加，以及經營開支比率持平，以及Amer錄4.76億虧損。同時預期公司於今明兩年的銷售增長分別各為28%及23%，純利增39%及24%。

摩根士丹利又引述安踏管理層指，提升店舖的效率仍是公司主要的增長動力，同時現金流亦與盈利一同提升，未來會繼續用於開新店，若現金流下半年繼續有改善，預期派息將增加。