中金發表研究報告，預期碧桂園(02007.HK)今年上半年的核心盈利按年增長9.2%至141億元人民幣。雖然交付能力強勁以及有健康的毛利率水平，但認為上漲的銷售及行政開支及少數股東權益將會蠶食盈利表現。

該行認為，碧桂園資產負債表維持健康，預期截至今年上半年止，淨負債比率約60%，首五個月的土地成本佔銷售額42%。另外，認為其平均融資成本料會由2018年的6.1%有所下降。

中金預期，公司今年的銷售額達5,270億元人民幣，按年升5%。上半年銷售額下跌9%至2,820億元人民幣，部分原因是高基數效應所致，預期每月銷售增長將會自7月起提速，因為基數較低以及有更多項目推出市場，相信公司今年的盈利增長仍有望達到20%。

該行維持碧桂園「跑贏行業」評級，目標價下調10%至14.06元，以反映上半年差過預期的業績將帶來股價短期波動。但認為7月起銷售急速增長將會提高公司全年銷售及盈利的能見度，並提振投資者的信心。