《大行報告》大和:比亞迪(01211.HK)長線增長穩健 利潤或進一步改善
大和發表研究報告指,比亞迪(01211.HK)管理層在投資者路演活動中透露了近日最新業務狀況,認為市場可能低估了汽車出口及品牌高端化的影響,並高估國內市場競爭的影響。
該行指出溝通後,管理層維持今明兩年海外銷售20萬及40萬輛的目標,考慮到出口銷售可能上升,預期比亞迪的利潤率將進一步改善。同時由於海外銷售產能的增加,管理層預期今明兩年資本支出仍維持在相對較高水平。
大和預計,非鋰離子電池相關的上游成本節省,有助提高利潤率,憧憬比亞迪長線增長前景穩健,海外業務擴張將推動公司成長,重申「買入」評級,維持目標價346元。
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