中金發表研究報告指，美團(03690.HK)外賣、到店及旅遊等主要業務面對短期壓力，但公司新業務追求高質量增長，維持對其今明兩年預測，評級「跑贏行業」保持不變，目標價265元。 報告指出，管理層透露今年1月至2月外賣單量增長仍然穩健，但3月份受上海、深圳等一線城市及其他地區疫情影響，相關地區外賣訂單量按年跌幅顯著，美團預計疫情影響或於次季持續，短期內外賣業務增長繼續受壓，長遠則對達成每日一億訂單目標有信心。中金表示，美團預期將通過提升中高頻用戶消費頻率，推動短期單量增長，並將通過持續補貼外賣會員及提升供給側品類及質量，促進中頻消費用戶轉化為高頻用戶。 到店、酒店及旅遊業務方面，該行指出，3月份疫情對到店影響顯著，到店業務月內收入按年持平，而酒店旅遊業務出現下跌，管理預期疫情防控一旦常態化，酒店旅遊收入佔比將提升，經營利潤率或將回升至約40%。 中金表示，美團預計創新業務收入增速將保持平穩，虧損持續收窄，未來將專注高質量增長，短期或面對監管及牌照等不確定性因素，但長期對規模化應用有信心。