交銀國際發表研究報吿指，維持美團(3690.HK)“買入”評級，目標價323港元，認為其估值吸引。上週市場監管總局宣佈對美團外賣平台的“二選一”不正當競爭進行處罰，向商家全額退還獨家合作保證金12.89億人民幣，並處以34.42億元人民幣罰款。該行指，反壟斷處罰落地，後續重點關注《行政指導書》提及的對中小餐飲商家的經營支持，對配送員的收入保障及消費者個人信息及隱私保護。美團本次處罰按公司境內收入的3%，分別對應2019及20年外賣平台交易規模的0.9%及0.7%，低於預期。

交銀國際預計，該罰金將在第三季度體現，佔淨現金約3％，預計運營虧損將增至112億元人民幣，淨虧損113億元人民幣，調整後淨虧損65億元人民幣。該行又料，美團第三季度外賣日單同比增長或好於預期，但補貼加大，變現率環比持平。