《大行報告》大和上調中鐵建(01186.HK)目標價至10.5元 評級「買入」
大和發表的研究報告指,中國鐵建(01186.HK)公布首季業績後舉行了分析員會議,總體而言管理層估計儘管海外方面具不確定性,但內地政策刺激包括是地方政府專項債以及信貸環境改善等,均有助支撐公司在內地的擴張,公司大致維持對今年的新訂單及收入目標,特別是留意到在西安地區及舊改方面有很大的增長潛力。大和將公司2020-21年每股盈測降2-6%,以反映今年首季業績及增長預測等的影響,重申對公司「買入」評級,目標價由10.3元升至10.5元。
該行指出首季中鐵建淨利按年跌24%至29.7億元人民幣(下同),主要因為期內收入按年跌8%,毛利率亦收窄1.2個百分點,期內經營現金流為負424億元,而到首季末資產負債比率為75.9%。
雖然面對疫情爆發,但公司仍預期全年新訂單目標為2,800億元,按年增4%,公司對海外項目的安全及衛生標準等均有信心,而現時公司僅有數個項目是受疫情影響要停工,故該行估計海外市場的不確定性對公司今年收入增長影響有限。(el/k) ~
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