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《大行报告》美银证券降联想集团(00992.HK)目标价至9.1元 评级「中性」
美银证券发表研究报告指,联想集团(00992.HK)截至去年12月底止2024财年第三季纯利按季增长35%至3.37亿美元,较该行预测高8%,并较市场普遍预期高10%,主要来自经营杠杆改善。期内营业额大致符合预期;惟毛利率录16.5%,低於市场预期的17.4%水平。 美银表示,期内IDG业务销售维持稳固,经营溢利率保持在7.4%较高水平,管理层表明看好人工智能个人电脑(AI PC)发展前景,预期未来几年渗透率可提升。考虑到集团今年下半年将有更多AI PC产品面市,美银预期在产品转型期阶段联想的增长或会较缓慢,但相信盈利能力可维持强劲。 因应伺服器业务持续亏损,美银将联想2024至2026财年盈利预测下调9%至19%,目标价由11.2元下调至9.1元,重申「中性」评级。
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