大和发表报告表示，下调对京东物流(02618.HK)目标价，由16元降至14元，维持「买入」评级。该行亦下调对公司2023至2025年每股盈利预测8%至15%，反映中国业务收入增长压力增加，但同时预期经营效益改善持续。 该行表示，上周四(5日)与京东物流管理层进行电话会议，听取业务最新情况。管理层维持收入按年升20%至25%及经调整净利润率0.6%至1%的预测。在外间综合供应链客户方面，去年第四季货量料按季持平。下游业务方面，管理层指汽车客户季度录良好增长，但家电客户在低消费情绪下受压。该行料公司季度收入按年升10%及经调整净利率受压，受对上年度高基数影响。 大和料京东物流上季收入预测为管理层指引的接近下限，但经调整净利润率为指引的接近上限，意味股价基於去年第四季业绩的上望空间有限，料季绩无惊喜。 在现年度预测方面，该行认为基於目前中国宏观环境，料外间综合供应链客户增长将为低单位数，平均用户收入亦为低单位数增长。