今年初以來，受“雙減”相關政策影響，教育行業估值水平處於歷史低位，職教、高教等經歷了一輪大風暴。不過受政策利好的提振，近日來板塊開始逐步回暖。

日前，中共中央、國務院辦公廳印發《關於深化現代職業教育體系建設改革的意見》，這是繼2021年10月中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發《關於推動現代職業教育高質量發展的意見》之後，中央再次發佈鼓勵職業教育的意見。

本次新公佈的“意見”提出要深化產教融合，職普通融，提出要制定支持職業教育的金融、財政、土地、信用、就業和收入分配等激勵政策的具體舉措。

其中提出，支持優質中等職業學校與高等職業學校聯合開展五年一貫制辦學，開展中等職業教育與職業本科教育銜接培養。完善職教高考制度，擴大應用型本科學校在職教高考中的招生規模，完善本科學校招收具有工作經歷的職業學校畢業生的辦法。未來職業教育學生的升學通道打通之後，將有助於職業教育從招生到就業的全流程健康運轉。

具體鼓勵措施包括：1)財政支出：將符合條件的職業教育項目納入地方政府專項債券、預算內投資等的支持範圍;2)金融支持：鼓勵金融機構提供金融服務支持發展職業教育。3)經費補助：地方政府可以參照同級同類公辦學校生均經費等相關經費標準和支持政策，對非營利性民辦職業學校給予適當補助。

另外，中共中央、國務院印發《擴大內需戰略規劃綱要(2022-2035年)》也提出，提升教育服務質量。鼓勵社會力量提供多樣化教育服務，支持和規範民辦教育發展，全面規範校外教育培訓行為，穩步推進民辦教育分類管理改革，開展高水平中外合作辦學。同時，做強做優線上學習服務，推動各類數字教育資源共建共享。

隨着政策端積極信號的釋放，有機構預計後續將有連續的鼓勵職業教育發展的政策出台，有望緩解、消除甚至扭轉市場此前的悲觀預期，帶動職教、高教股估值迎來修復。

當政策週期到來，行業或許已過最艱難時期。

展望後市，中金公司分析認為，2022年隨着K12教培企業逐步轉型、職業教育相關利好政策發佈，板塊有所復甦。展望2023年，板塊仍有修復空間。

申萬宏源也指出，K12教培中，2023年是素質教育轉型大發展元年，行業規模廣闊，關注龍頭企業素質教育板塊招生人數及學科培訓生源滲透率，素質教育扭虧為盈後，業績彈性可觀。此外，當今社會環境下，就業壓力的提高也將提振學歷提升需求，出國及成人教培市場高景氣有望延續。

該券商預計2020-2025年，民辦本科學校在校生人數複合增速為5.1%，專科學校在校生人數複合增速為13.3%。民辦高校整體在校生人數增幅將達9%，遠超公辦學校3.2%的複合增長速度。