當地時間10月12日，美聯儲發佈了9月的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議紀要。正如市場此前所預期的，本次紀要傳遞出的信號偏向“鷹派”。

紀要公佈後，美元指數短線下跌，現貨黃金短線走高，美股一度短線拉昇。市場更多是在等待週四的CPI數據。

華爾街日報記者Nick Timiraos認為，美聯儲FOMC 9月會議紀要並沒有提供太多有關近期政策計劃的新見解。會議紀要顯示，他們將在“某個時刻”放慢加息步伐，這一措辭與前幾次會議紀要幾乎相同。

會議紀要主要講了些什麼？

根據會議紀要公佈的內容，美聯儲官員對持續高企的通貨膨脹水平表示擔憂，很可能在11月和12月的會議上分別加息75個基點和50個基點，認為應該將利率提高至更加嚴格的水平，以確保高通脹不會在經濟中根深蒂固。

美聯儲官員的強勢表態也讓11月議息會議再次加息75個基點的預期提升。芝加哥商品交易所集團（CME）“美聯儲觀察”工具顯示，美聯儲11月加息50個基點的概率為18%，加息75個基點的概率為82.0%。

會議紀要強調，美聯儲致力於將通貨膨脹恢復到2%的目標。部分與會者認為，通過有目的地將其政策轉向適當的限制性立場，能夠防止與根深蒂固的高通脹相關的更大經濟痛苦。因此，即使在勞動力市場放緩的情況下，也必須堅持這一道路。

同時，9月會議紀要也暗示美聯儲或在未來的會議中討論放緩加息的內容。有幾名官員指出，在全球經濟和金融環境高度不確定的情況下，有必要“調整進一步收緊政策步伐，以降低產生重大不利影響的風險”。多數官員承認，住房等對利率敏感的行業已經對美聯儲收縮政策作出反應。

美聯儲副主席萊爾·佈雷納德在10日的講話中曾警吿不要過快加息，以便讓官員有時間研究借貸成本上升對經濟的影響。

此外，聯邦公開市場委員會9月決定將聯邦基金利率的目標範圍提高至3%至3.25%之間，並預計將繼續適當提高基金利率。此外，委員會將繼續減少其持有的國債、機構債務和機構抵押貸款支持證券。

美聯儲官員還在9月會議中就持續加息對勞動力市場的影響展開了討論。此前，美聯儲官員認為他們有能力在不引發失業率大幅上升的情況下、以較低力度提高利率，以實現為勞動力市場降温並降低需求。但近月來持續的高通脹讓美聯儲對這一判斷不再樂觀。

會議紀要顯示，與會者認為需要勞動力市場走軟才能緩解工資和物價的上行壓力，這意味着失業率可能會有所上升，“反映出貨幣政策收緊的影響”。同時，有官員擔心企業提高薪資水平是為了將當前通脹導致的更高人力成本轉嫁給消費者。對此有幾名官員指出，目前還尚未形成“工資和物價螺旋式上升”走勢，但這不失為經濟增長的一種風險。

與會者指出，最近的數據顯示今年下半年經濟活動温和增長。與會者下調了今年實際GDP增長預期，低於6月的預期。

幾位與會者指出，勞動力市場的持續強勁以及國內總收入數據，增加了當前GDP數據低估今年經濟活動強度的可能性。與會者普遍預計，由於貨幣政策採取了限制性立場，且全球不利因素持續存在，美國經濟在當前和未來幾年將以低於趨勢水平的速度增長，勞動力市場將變得不那麼緊張。與會者指出，一段時間內實際GDP增長低於趨勢水平將有助於減輕通脹壓力，併為持續實現委員會的充分就業和價格穩定目標創造條件。