《大行報告》高盛:百威亞太(01876.HK)季績符預期及毛利率改善 重申「買入」評級
高盛發表報告指,百威亞太(01876.HK)第三季業績符合預期,加上毛利率改善,重申「買入」評級,目標價25.6元。
高盛指,亞太地區西部業務方面,與2019年第三季水平相比,中國今季的收入和EBITDA略高,若與第二季的復甦步伐相比,亦呈改善趨勢。雖然銷量增長受到9月份福建或廣東地區局部疫情影響,但公司仍然通過更好的品牌組合實現中單位數的平均價格增長。
剔除其他收入的影響,高盛估計,百威亞太在成本壓力上升下,第三季的EBITDA利潤率仍能基本持平。而在強勁的高端產品組合的帶動下,印度的銷量和收入都有雙位數按年增長。
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