花旗發表報告表示，匯豐控股(00005.HK)上季業績穩固，其2019年第四季核心除稅前盈利43億美元，高於市場原預期11%，主要是貸款損失撥備較少(按年跌22%，對比市場原預期按年跌14%)，期內收入高於市場預期4%，主要是交易收入強勁(按年升12%)，季內錄巨額虧損主要是環球銀行及資本市場(GBM)商譽進行40億美元減值。

該行指，匯控新策略計劃是至2022年達致10%至12%的列賬基準有形股本回報率，將同時在2020年及2021年暫停進行股份回購。

花旗表示，匯控計劃至2022年削減風險加權資產總值超過1,000億美元，進行45億美元新一輪削減開支，將2022年的經調整支出基礎降低至310億美元或以下，該行估計集團於2022年股本回報率為9%、有形股本回報率為11%。該行相信匯控新策略會令其2020年至2022年營運數據作出轉變，相信至2023年重組的效果會顯現，重申對其「沽售」投資評級及目標價5.1英鎊(約51.49港元)。