大和發表研究報告，指明源雲(00909.HK)下調2022年ERP及雲業務收入增長指引，預計ERP和雲產品的需求弱於預期趨勢將持續到今年上半年，但大和對公司長期收入增長軌跡仍保持樂觀態度，預期過去三個月股價已回調超過30%，部分負面消息已反映在股價表現上，相信現價水平可獲支持。 大和預計，明源雲2022年ERP業務收入將按年下降15%，數字化需求弱於預期，令2021年第四季ERP訂單減少。管理層指出，在宏觀經濟疲軟及訂閱式ERP客戶首年服務費大規模削減下，ERP收入料跌10%至20%。大和認為ERP業務今明兩年無可避免要面臨增長壓力，並存在進一步下行風險。 雲業務方面，管理層將增長目標由逾50%，下調至介乎35%至45%，該行預期2022年雲收入將增長36%，並估計對雲業務新功能及PaaS服務的持續投資將影響2022至2023年的利潤率。 大和將明源雲2021至2023年收入預估削減5%至31%，由於收入增長放緩和研發費用增加，將期內盈利預測下調6%至31%，重申「跑贏大市」評級，但將目標價由30元下調至20元。