匯豐研究發表研究報告指，美團(03690.HK)第二季經營表現強勁，食品配送業務年化交易用戶量按年增長16%，會員達到5,900萬人。由於平均訂單價值、訂單頻率提升及錄得更多的長途訂單，抵銷了佣金新規的影響。 報告指，到店、酒店和旅遊業務的商戶數量創歷史新高，到店總交易量達到過去兩年復合增長率達40%，令佣金收入增長加快，惟8月疫情導致酒店入住率低於2019年第三季水平。管理層預計未來五年酒店和旅遊收入將按年增長25%。 期內美團社區團購業務量按季增長由首季的125%大幅放緩至30%，該行估計長遠而言平均訂單量可由目前的300萬，增長達到1,000萬，但預期第三季增長將持續放緩。 考慮內地當局推出對外賣騎手的保障政策，以及新業務虧損收窄，該行將全年經營虧損預測下調9%，明年則提高66%，並將2023年營業利潤預測降低82%，目標價由381元下調至330元，維持「買入」評級。