高盛發表研究報告指中鋁(02600.HK)受惠實現鋁價上升，中期業績勝該行及市場預期，上半年純利按年升逾85倍至30.75億元人民幣，撇除單次性項目，估算其經常性純利42.49億元，較去年上半年錄經常性虧損2.41億元人民幣大幅改善。 報告稱，公司鋁板塊跟隨行業勢頭按年改善。上半年實現鋁價每噸1.53萬元人民幣，與市場價格相若。該行估算中鋁的鋁板塊經常性EBIT約61.88億元人民幣，按年升539%，高於該行預期，因單位毛利上升及銷貨行政成本下降。該行估算中鋁上半年鋁單位毛利每噸3,879元人民幣，按年大幅上升，並與行業勢頭一致。 高盛表示，中鋁氧化鋁板塊大致符預期。資產負債表按年改善。經營現金流按年升58%至95億元人民幣屬穩固。淨負債率由去年底的166%降至今年6月底止的155%。 該行上調中鋁2021至2023年盈測14%至24%，以反映上半年實現鋁價上升；以現貨鋁價計，該行估算中鋁H股現估值相當於明年預測市盈率5.9倍，屬吸引。維持「買入」評級，目標價由6.4港元升至6.8港元。