美銀證券發表研究報告指，青島啤酒(00168.HK)上半年銷售額及稅後淨利按年增長16.7%及30%，第二季銷售額額則按年跌0.2%，利潤升5.7%。期內收入符合預期，利潤表現則超出預期，主要由於毛利率強勁增長及營銷開支減省。 該行認為，期內增長來自於集團有效地優先投放資源在高端產品所致，青島品牌銷售額增長21%，高端業務增長41%。美銀基本維持預測，將目標價下調6%至96.1元，並略微調整今明兩年企業價值對EBITDA比率，以反映市場對青啤降級。 由於內地部分地區降雨情況及疫情爆發，7月份銷售呈現疲軟趨勢，交易量出現高單位數跌幅，但主要為低價產品，高端產品則保持增長；由於華潤啤酒(00291.HK)計劃在未來3個月內提價，不排除青島啤酒在短期內提價的可能性。 美銀預計青啤今年收入將實現高單位數增長，盈利料增長超過20%，重申「買入」評級，繼續看好青島啤酒品牌在市場高端化的優勢。