摩通發表的研究報告指，龍湖集團(00960.HK)上半年業績表現符預期，按年增長14%，其中開發物業利潤低於預期，不過相關因素被投資物業及物管的高增長所抵銷，認為反映了在開發物業利潤收窄時，公司的投資業務及物管業務具防守性，相信相關業務應更具價值。公司到2023年盈利年複合增長目標20%應在正軌上，屆時開發物業的貢獻將低於70%。同時該行認為未來拍賣的土地成本將降低，將利好開發物業利潤擴張。該行重申予「增持」評級，目標價由50元升至52元。 該行認為公司在風險及增長方面有最好的平衡，而在同業中亦有最清晰的開發物業策略，在高端城市透過TOD項目提升利潤及經營效率，而受惠公司在西部有獨特品牌及業務模式，帶來了高利潤土儲，相對同業僅個別項目高利潤，公司更具持續性。該行估計龍湖下半年可購買近2,000萬平方米的土儲，意味2022年可售資源增逾20%。 上半年龍湖物管增長亦強勁，相關收入達40億元人民幣，按年升58%，簽約面積及在管面積分別為4.8億平方米及2.05億平方米，不過增長較其他物管企業慢，主要因為公司在第三方擴張方面較慢，亦未有積極爭取社區增值服務。物管盈利貢獻比例提升，加上增長快速，故已開始貢獻龍湖的盈利增長，相信公司將加快透過併購、第三方擴張及增加增值服務等帶動增長。