《大行報告》美銀證券上調希慎(00014.HK)目標價至36元 評級「買入」
阿思達克 05-27 09:51
美銀證券發表的研究報告指，希慎興業(00014.HK)在26日收市後召開分析員會議，更新首季表現，整體物業組合出租率維持穩定，而首季租戶銷售按年增長30%，主要因為去年同期較受疫情影響，而2021年到期的寫字樓及零售租約已有40%重新租出或續租，在續租租金方面寫字樓錄中單位數跌幅，而零售則錄14-16%左右的跌幅，均符該行預期。美銀證券相信該行的零售租金已見底，重申「買入」評級，認為現時其股息率達4.8%，現價較資產淨值折讓51%，將其目標價由35元升3%至36元。
該行指出今年首季公司銷售反彈30%，與太古廣場表現一致，其中時裝增長50%，珠寶鐘錶增長90%，頂級奢侈品牌表現繼續理想，而超市銷售僅跌3%，同期香港超市整體銷售則跌11%。另外租金紓緩比例由去年的20-25%減半至10%，不過相信需要較長時間才可反映在損益表。
在寫字樓方面，公司於銅鑼灣的續租租金現溫和跌幅，主要因為中環寫字樓租金亦自高位回落三成，加上中環、港島東供應增加，該行預期公司未來兩年將面對租賃壓力，截至首季末公司寫字樓出租率為94%，僅較2020年底微跌1個百分點，認為集團有效應對供應方面的挑戰，將公司2021-22財年每股盈測降1-8%，以反映利息收入減少及大埔發展項目入帳較慢的影響。(el/a) ~
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